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观察:不见血的战争!三大终极因素下钢价的走向迷局?

作者:陈冠达来源:兰格钢铁网 浏览次数: 日期:2018年3月24日 15:56

发表日期:2018-3-22 17:24:08 兰格钢铁-陈冠达

     又是“惊心动魄”的一天,市场在焦躁,就连库存数据也相互打架。一方面目前的钢价走势处于加息后的初期,另外一方面又要面临中美贸易战的洗礼。

    当然还有更为关键的,下周一,原油期货上市,新闻联播最近两次报道了原油期货,可见对其的重视程度。

    资金也在低位洗盘,昨天的卷螺套资金收割,导致热卷大跌,而坯螺套的资金因为做多螺纹,稍微撑住了螺纹,所以卷比螺纹昨天跌的多。

    而今天螺纹午盘前的下压,一度让3600失守,但大量空单的低位平仓又让价格再度拉起。纵观一天,价格变动没多大,但钱在动荡中被洗没了。尤其是撸短的。

    纵观微观层面,目前对其市场价格偏利空,那么在近期发生的三件大事上是否会对微观上的利空放大?还是成为撑住价格的另一股力量?

    贸易战表面危机实际更危机

    表面上看,贸易战升温对于整体金融市场构成利空,这也是今天凌晨美联储加息后,为何美元反而大跌的其中一部分原因。

    而贸易战将导致商品和服务价格广泛的上涨,同时打压全球总需求,这不仅会带来通胀,还会导致滞胀,企业的估值和现金流都将面临压力。

    特朗普最快将于本周宣布对华贸易的“核武器”——301调查结果。让美国私营部门摸不着头脑的是,特朗普到底要中国政府怎么做,才能使其放弃关税计划。因为关税本质上和中国不再强制技术转让,保护知识产权并无直接相关性。

    美国政经网站InsideU.S.Trade的一条消息让人茅塞顿开。在与美国国会的对话中,美国贸易代表办公室强调,美国政府的行动将“尽可能减少对消费者的影响,并最大程度上影响中国。”白宫的真正目标是破坏“中国制造2025”计划!

    延着这条脉络,可以肤浅的理解为,中国制造的转型升级前提需要的是钱,在非常时期,更需要的是钱,钱从哪里来?在明确今年缩减赤字和去杠杆的情况下,维持制造业的利润很有必要。

    加息靴子落地可怕吗?

    美国加息,中国跟上变相加息,主因就是要维系中美利差。相信很多媒体都会大声地说利空!啥啥都利空!但真的这样吗?

    对市场而言,利率的高低只有改变了人们的情绪和风险偏好,才可能导致所谓的利空。就像美股十年期利率突破3%,是一个扭转情绪和风险偏好的点位。

    而对中国来说,无论是从实际利率还是从各种利率水准来看,目前仍然处于较低的水平(央行的官员也多次强调这个事)。

    以逆回购利率来说,可能只有突破3%以后才能真正从利率层面说对市场产生真正的利空。而在此之前,利率变化很难持续性的输出伤害。

    反而,就这次加息来说,落地之后,利空出尽,可能成为好事。

    原油期货的大战略反制的秘剑

    在原油期货上市之际,外盘原油却暴涨,距离前高66.66,也仅仅差1个多美元,这给中国再次带来输入性通胀的预期,而变相加息的5个基点,无法平抑这个升温。

    原油期货的上市终极目的是为了人民币国际化,不惜以黄金作为背书,(人民币换石油,但可以选择用黄金交易)这对美国的石油美元带来极大的挑战,外盘选择在此时的暴涨,也是让原油期货上市后的难度增加。

    作为世界最大的买家,原油期货上市争夺定价权,但目前的情况,很难一上市,就去做空。而一旦开始做空,必须给其他商品预留出大跌的空间,原油毕竟是商品带头大哥。

    而有着期货市场近半壁江山的黑色系,如果此时把价格跌穿,也给整体原油战略做空上带来难度。

    简而言之,从当前最热手的几个大战略层面,并不适宜商品价格出现一而再再而三的暴跌。牢底迟早坐穿,但绝对不是现在。

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